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白酒价连续上涨刺激产量上升(1)

来源:http://www.fakyea.com 作者:五粮液加盟_酒业资讯,酒类信息_中酒网 时间:2020-01-17 08:26

  白酒消费税实施的第一周,12家白酒上市公司中的3家先后确认提价: 沱牌曲酒(18.02,0.00,0.00%)从8月1日起对“陶醉”、“舍得”系列产品的对外销价上调6.5%至10%, 金种子酒(8.30,0.00,0.00%)部分产品提价10%-18%,而五粮液(23.25,0.00,0.00%)销售公司也证实8月3日公司正式下发涨价通知,终端18日正式提价。

  消息刺激下,白酒业更大规模的提价将一触即发,然而就在这个关口,财税部门不但高调回应:“重核计税价格不应成为白酒涨价理由”,还旋风式掀起各省名酒的“消费税专项调查”。财税部门的强硬态度,令一批借涨价转嫁新税压力的白酒名企打错算盘。

  酒企涨价:10%即可平抑政策影响

  “某白酒生产大省一线名酒每瓶零售价数百元的高端白酒,以前消费税的税基仅为100元,按20%的消费税征收比例,纳税仅20元左右。这样的税务征收,显然是不公平的。”华南某大白酒生产企业总经理对记者称,他认为税务总局重新制定白酒最低计税核定标准,将令不同省份的白酒生产企业回到同一条起跑线上。然而,对于既得利益者,这个过程显然是痛苦的。“不少高端白酒已经站在利润的山顶上,要主动往下走到山腰,到年底怎么可能交一份靓丽的销售业绩?”华南某大白酒经销商称。依据茅台刚刚公布的上半年业绩报告,其主打的高度茅台产品,营业利润率较去年同期增加0 .89%,达到85.87%。

  然而,新税政要求以对外销售收入的60%-70%为税基进行估算,将令一大批原来业绩彪炳的上市公司年报失色。据上海证券分析师郭昌盛、滕文飞的统计,2008年五粮液、茅台、 泸州老窖(31.00,0.00,0.00%)、 水井坊(16.70,0.00,0.00%)几大名酒实际缴纳的税收分别是4.2亿元、4.8亿元、1.94亿元和7800万元。其中,扣除从量税,所有高档白酒企业和部分中低档白酒企业实际从价税率远低于20%的法定税率:泸州老窖仅有3.7%,沱牌曲酒仅有1.9%。以2008年数据测算,根据新政策,取最低计税价格为对外销售价格60%,实际从价税率将提高到12%的高位。

  郭昌盛、滕文飞指出,按2008年的财务数据,按对外销售收入的60%-70%为税基进行估算后,五粮液、茅台、泸州老窖、水井坊等几家新增的消费税也非常惊人。分别提高的税额为5.1亿-6.7亿元、5亿-6.65亿元、2.48亿-3.22亿元和5800万-8100万元。“五粮液、 贵州茅台(163.50,0.00,0.00%)、泸州老窖、水井坊的利润最高将分别减少36.67%、16.64%、25.41%、25.82%。”按此计算,主营中低档的酒企成为重灾区,沱牌曲酒2008年盈利将化为乌有, 伊力特(10.22,0.00,0.00%)税后利润将下降34%。

  “只要各白酒厂家提价10%左右,就可完全覆盖消费税加强征收带来的利润损失,白酒消费税新政对各公司的利润实际影响将远小于证券分析师账面上的理论估算值。”上海证券分析师与大多证券分析人士的观点一致。

  税务总局:“禁涨令”瞄准各省五强

  然而,在全国范围白酒的一片涨声中,国家税务总局的强硬态度打破了“税收成本升———涨价”的商业路径。“新政策使过去不尽合理的计税价格重回合理区间,加强白酒产品的消费税征管,堵塞税收漏洞。这不应成为近期部分白酒企业借机上调产品价格的理由。”国家税务总局权威人士上周五高调表态,指责一些白酒企业通过上调产品价格,将自身增加的税负转嫁到消费者身上。虽然公告涨价的上市公司均以“调整产品结构”为由,从未提及涨价与消费税成本提高有关,但国家税务局人士的回应一针见血:“企业增加的税负,应该采取措施加以‘内部消化’,而不应在中秋节、国庆节这些传统白酒销售旺季即将到来之时采取提价手段。”而对加税涨价的行为,国家税务总局的措词也非常尖锐,“这种做法不仅与国家制定政策的初衷相背离,也是对国家政策的漠视,更会使白酒消费减少”。

  为了遏制这股白酒上涨之风,国家税务总局旋风式在行内掀起消费税专项调查。据称,这次专项调查对象非常明确,“各省、直辖市和自治区去年白酒销售前5名的企业”。知情人透露,“调查由各地税务机关进行,目前已经下发了通知”。在通知中更明确了具体调查范围:生产企业单位出厂价格最高的前5个产品。据市场分析,这次专项调查,将以四川、江苏、安徽等几个白酒大省为焦点。其中,四川省内的名牌包括五粮液、剑南春、泸州老窖、水井坊和沱牌等著名白酒企业。其中,五粮液的主品牌酒系列、沱牌刚涨价的高端产品“舍得”、泸州老窖的高端产品“国窖1573”等肯定在专项调查的范围之列。

  新税政、涨价禁令和消费税专项调查,多管齐下,令一线持续多年走红的白酒今年盈利空间明显收窄。“销售单位对外销售价格持续上涨或下降时间达到3个月以上、累计上涨或下降幅度在20%(含)以上的白酒,税务机关重新核定最低计税价格。”这意味着今后白酒企业涨价部分也需交纳消费税,这将抑制白酒企业盈利能力提升,加税力度远超市场此前预期。平安证券一直看空消费税新政对白酒业影响。而平安证券在最新的行业评估报告中还指出,以12%的实际从价税率作依据,平安证券下调重点白酒公司未来3年盈利预测,降五粮液评级至“中性”,仅维持对泸州老窖和贵州茅台“推荐”评级。

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